Anthropic 半年净亏 807 亿美元：IPO 招股书草案首披露，算力承诺超 6000 亿美元

发生了什么

《华尔街日报》记者 Anissa Gardizy 10 月 20 日发布独家报道：她查看了 Anthropic 递交给美国证监会（SEC）的机密 IPO 招股书草案（S-1），其中首次披露公司 2026 年上半年的财务数据。招股书为机密递交，尚未公开，数字在公开发布前可能变化。Anthropic 对报道不予置评。

草案显示，2026 年上半年 Anthropic 收入约 163 亿美元，净亏损 807 亿美元；其中约 720 亿美元来自可转换票据等融资工具价值变动的会计调整。草案还列出超 6000 亿美元的算力与基础设施承诺，并称谈判中的约 1500 亿美元新增产能若落地，总数将达约 7500 亿美元。

关键事实

1. 收入与亏损：2026 年上半年收入约 163 亿美元，去年同期约 11 亿美元，2025 年全年约 46 亿美元；同期净亏损 807 亿美元，去年同期为 130 亿美元。
2. 亏损构成：约 720 亿美元的净亏损来自可转换票据等融资工具价值变动的会计调整，而非现金支出。
3. 客户集中：上半年收入约五分之一来自两个大客户；公司预计可预见的未来相当一部分收入仍将来自少数客户。
4. 算力账单：已签约的算力与基础设施承诺超 6000 亿美元；在谈判中的约 1500 亿美元产能若落地，总数将达约 7500 亿美元。
5. 第三季度：据路透社上周报道，Anthropic 在 IPO 前投资者会议上称第三季度收入 168 亿美元，环比增长 45%。
6. IPO 进程：公司预计 11 月上市；据路透社报道，部分投资者讨论的估值约 1.5 万亿美元，低于此前约 2 万亿美元的预期。